okooo澳客app 水贝惊雷：揭秘杰我睿百亿“黄金赌局”的背后

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作家|陈欣（上海财经大学滴水湖高档金融学院讲授、上财浦发金融创新研究院副院长）、李林青（上海财经大学滴水湖智库研究员）

▲陈欣

杰我睿爆雷的背后是，公司本质摈弃东谈倡导志腾诓骗“网红”东谈主设与股权腾挪构建信任罗网，披着“黄金新零卖”外套，实则开展高达40倍杠杆的场外繁衍品对赌。这种“名为买金、实为对赌”的时势，导致杰我睿过火关联平台在贵金属价钱剧烈波动中澈底崩盘。细数其业务特征，杰我睿已具有违纪集资致使欺骗的嫌疑。

2026年开年开头，就在贵金属价钱握续高涨之际，中国黄金珠宝最大集散地--深圳水贝阛阓传来了一声惊雷。

深圳市杰我睿珠宝有限公司（以下简称“杰我睿”）过火关联平台“龙冶金”、“金城金世界”突发兑付危急，全面暂停提现与什物交割。据媒体报谈，初步估算的涉案金额越过百亿元，涉及宇宙十余个省份的数万名投资者。

这绝非沿路伶仃的“筹谋不善”导致的崩盘，而是黄金珠宝产业金融解异变带来的典型结果。杰我睿披着“黄金新零卖”的外套，实质上构建了一个游离于监管以外的、高杠杆的场外繁衍品交往乱局。当贵金属价钱波动的巨浪袭来，这个缺少风控底座的“百亿黄金帝国”，短暂坍塌为一地鸡毛。

股权转让与“网红”时势构建

任何一场大界限的金融风险事件，时常皆始于经心编织的“信任网”。

杰我睿竖立于2014年，早期只是一家普通的黄金交易公司，注册资金为1000万元，主要从上游供货方采购、回收黄金原料，并向卑鄙小商户供货。郭芳芳、张志龙均先后担任法定代表东谈主、实施董事和总司理。

2024年7月，郭芳芳退出，公司股份和筹谋责罚均由张志腾接办。值得筹商的是，险些在从杰我睿公司退出的同期，张志龙新修复了深圳市设梦珠宝有限公司，注册成本仅为10万元，由郭芳芳担任法定代表东谈主。

据媒体报谈，张志腾曾在直播中称张志龙为其兄长，郭芳芳则是张志龙的老婆。

若这三东谈主属于并吞眷属，这次股权交往的背后荫藏着什么动机？为何张志腾需要在眷属里面腾挪股权得到这家筹谋历史较久的公司看成运营平台？

张志腾接办公司后，采用在抖音、小红书等酬酢平台上直播的“网红”时势获客，针对宝妈、退休东谈主员等缺少金融学问的群体推流，赶紧成为了领稀有万粉丝的“水贝老老迈”。

值得瞩倡导是，在这次爆雷的前夜，2025年11月，杰我睿又突击引入新鞭策陈长林增资100万元，由当然东谈主独资公司变更为具有两位鞭策的有限包袱公司。过其后看，这是张志腾试图切割债务风险、秘籍无穷连带包袱的激烈信号。

复杂假造交往生态

张志腾接办公司后，初期仅开展黄金及白银的回收、销售及换款等传统业务，以“高回收价”和“免工费换款”等营销妙技，诱骗了大宗有闲置黄金处理、首饰换款需求的蹧跶者。

可是，在获取了蹧跶者信任后，杰我睿运行通过“杰我睿”微信小圭臬提供黄金、白银等贵金属的及时订价、预约买卖、回收及近似期权的“空买空卖”交往，安祥构建了一个横跨什物交易与假造金融的复杂生态系统。

2025年10月，杰我睿上线了“龙冶金”小圭臬，将板料购买业务从原体系中剥离并单独运营，专注于全款购买和低预订价购买贵金属，可在平台诓骗达40倍的杠杆“看多”贵金属。随后在2025年12月，又上线了“金城金世界”小圭臬，主营黄金首饰与金条销售。而“杰我睿”小圭臬则聚焦无什物约价回收、贵金属寄存及首饰销售，具有高杠杆“看空”贵金属的功能。

这三个微信小圭臬看似孤苦，但买通了其后台数据，不错完毕账户余额和贵金属存货（料）的里面互转，共同组成了杰我睿的假造交往闭环。

名为买卖，实为对赌

在杰我睿的假造交往生态中，“锁价交往”与“约价回收”最为刺激。

锁价交往允许投资东谈主交纳较低比例的定金（如20元/克），锁定当日金价、银价，在15个责任日内补足尾款，即可索要什物黄金、白银。若过时未进行结算，则需支付负约金。从实质上看，20元/克黄金的定金是投资者支付的看涨期权费。若金价下降，定金就成为了平台的收入；若异日金价大涨，投资东谈主可条目平台按加价后的价钱回购，赚取差价。

与之相背，约价回收允许投资者将黄金、白银寄卖至平台后，不立即成交，支付小数定金（如20元/克）后得到在异日以约订价钱卖出的权柄（看跌期权）。若黄金价钱大幅高涨越过约订价钱，客户礼聘不行权卖出，平台则赚取负约金（定金内容是期权费）。若黄金价钱大幅下降，客户礼聘按约订价钱交割，杰我睿则需要承担对应耗损。

在此类业务中，澳客app杰我睿公司交往的内容是与公众投资者进行黄金等贵金属价钱涨跌的高杠杆对赌，具有卖出期权的性质，却无任何金融派司，也未受到干系监管。

平台靠近极不菲金属波动风险

在正规的金融阛阓中，开展此类业务需要极高的准初学槛、严格的成本金条目以及完善的风险对冲机制（如在期货阛阓进行反向操作）。可是，杰我睿看成一个普通的工商企业，既无金融派司，也无第三方资金存管，更无着实的风险对冲妙技。

在杰我睿平台上，大宗投资者进行约价回收，使得平台积存了纷乱的空头风险泄漏；若黄金价钱大幅下降，客户礼聘按约订价钱交割，公司需要承担相应耗损。

在龙冶金平台上，大宗投资者进行锁价交往，使得平台积存了纷乱的多头风险泄漏；若黄金价钱大幅高涨，客户礼聘按约订价钱交割，公司不异需要承担耗损。

若贵金属价钱沉着，杰我睿可通过旗下两个对赌平台赚取手续费和定金（期权费）；但是，如若金价出现单边剧烈行情（不管金价暴涨或暴跌），杰我睿皆需要在其中一个平台支付对应差价，导致多数耗损。在这个时势下，杰我睿并不是在买卖黄金，而是在卖出黄金价钱波动的赌注。

2026年头，黄金和白银等贵金属握续大涨，看成杠杆看多的锁价交往敌手方，龙冶金平台理当碰到巨亏。

杰我睿平台时势犯警吗？

如若杰我睿只是是对赌失败，约略还不错归结为筹谋不善或阛阓风险。但真切证实其业务时势，公司约略已触碰了法律的红线。

最高手民法院在《对于审理违纪集资刑事案件具体应用法律些许问题的讲明》中明确规章了违纪集资的四个中枢特征：违纪性、公开性、利诱性、社会性。对照杰我睿的一言一动，每一条似乎皆能找到对应的影子：

违纪性：杰我睿显著不具备开延期货交往、金融繁衍品交往或招揽公众进款的金融派司。其所谓的“约价回收”等业求实质上是冒失筹谋范围，变相招揽资金。

公开性：首创东谈主诓骗抖音、小红书等公开酬酢网罗平台，通过直播、短视频等表情，向社会鼎力宣传，涓滴莫得讳饰其吸金的意图。

利诱性：平台通过“高价回收”、“免工费换款”、“低定金、高收益”等表情，诓骗投资者盘算神志造就其入金。

社会性：杰我睿的吸纳对象并非特定的及格投资者，而是涵盖了宝妈、退休东谈主员等庸俗的社会群体，招揽了数万名投资者的大宗黄金和现款，风险敞口极大。

此外，据受害者反应，大宗资金并未参预公司的对公监管账户，而是流入了个东谈主账户。这就形成了一个纷乱的、不受监管的“资金暗池”。不仅存在洗钱风险，还可能被挪作他用、蹂躏品回荡。

此外，平台快乐的“高回收价”和“免工费换款”，在平日的黄金交易逻辑中无法粉饰其成本。一种可能的讲明是，平台通过利诱约束诱骗新用户入金（或老用户复投），用新东谈主的本金来支付旧东谈主的利息和收益。也即是说可能存在集资欺骗步履。

杰我睿时势是否犯警？适用什么法律？这些问题皆亟待泰斗法则部门给出专科意见。

场地产业升级与金融安全的粗重均衡

杰我睿的爆雷，不单是是一家企业的败局，更是深圳水贝碰到的一次阵痛与警示。

总结历史，从1981年首家“三来一补”加工场落地，到如今剑指“世界宝皆”，水贝在莫得一座金矿的地盘上创造了古迹。其产业定位正从低端的加工制造，跃迁至“总部经济＋创意假想＋检测认证”的高附加值步调。罗湖区政府早在2022年便出台行动决策，奋力于将“罗湖水贝”打形成区域品牌柬帖。在电商立异的加握下，水贝的线上销售每年保握20%至30%的高速增长。

可是，杰我睿恰是诓骗了直播电商的浅薄与信任红利，将正本高风险的金融博弈，包装成“亲民答理”送到了缺少分裂才调的投资者眼前。在水贝，近似杰我睿的线上平台不少。举例，其原鞭策郭芳芳名下的深圳市设梦珠宝有限公司就运营着“设梦珠宝”小圭臬。

早在2025年10月，深圳市黄金珠宝首饰行业协会就曾发出警示，指出水贝地区已有三家公司因近似“非什物黄金对赌”业务涉嫌“开设赌场罪”被查。但在纷乱的利益勾引与产业繁茂的舒坦下，这些警示未能欺压杰我睿的决骤。

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水贝的转型不易，品牌果真立更难。场地政府在不遗余力提拔产业、扶握企业、引进东谈主才的同期，必须廓清地紧闭到：金融安全是产业发展的底线。

如若咱们不成在饱读吹电商创新的同期，严厉打击“以金为名、行赌之实”的违纪金融步履，那么“水贝时势”的升级之路将充满袭击。

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