（起头：CFC金属相关）

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分析师 | 刘佳奇 中信建投期货相关发展部

期货交游量度业务阅历：证监许可〔2011〕1461号

本申诉完成技艺  | 2026年6月15日

本周不雅点：

宏不雅方面，好意思伊实现和平公约，地缘突破有降温迹象，受此影响有色板块或将迎来阶段性支执。然而，地缘突破消弱或将改善霍尔木兹海峡通职业况，MHP用硫磺紧缺的逻辑有所弱化。从基本面看，此前APNI瞻望7月印尼将对RKAB配额进行补充，同期印尼政府近期也开释了筹画补充配额的信号，矿端偏紧的近况或将改善。总体来看，镍的供给接续正在消弱，短期情感改善或将受到支执，但后市下行压力或将自大。

沪镍2607参考区间130000-142000元/吨。SS2607参考区间14200-15100元/吨。

操作策略：

操作上，逢高布空。

省略情味风险：

地缘政事，好意思联储策略，关税扰动，国内经济复苏，印尼、菲律宾产业策略

正文

一

行情综述

二

价钱影响身分分析

1、宏不雅面

1.1 国际

中东问题上，特朗普TACO交游再次演出。5月11日特朗普显露，与伊朗“实现了极好的公约”，干系文献已参加终末定稿阶段，畴昔几天内有望最终敲定，并行将签署。特朗普称公约可能在欧洲签署，技艺可能在本周末，好意思国副总统万斯将出席。特朗普还显露，伊朗最高首长已高兴该公约，伊朗各方均已批准该公约。这是一份特地有劲、特地拦截的包涵备忘录。

好意思国5月非农办事东谈主口新增17.2万东谈主，远超市集预期的8.5万东谈主，休闲率执平于4.3%，时薪环比高潮0.3%，均适应预期。好意思国3月和4月非农办事数据所有上修9.3万东谈主，澳客APP2026世界杯(中国)官方下载使得曩昔三个月办事增幅创逾两年来最强表现。数据公布后，利率互换市集已足够订价好意思联储将在年内加息。此外，受动力价钱大幅高潮激动，好意思国5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平，超出市集预期的6.4%。

欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来初次加息，亦然群众首个因中东突破而加息的主要央行。欧洲央行未就特定利率旅途作念出预先承诺，但指出若动力价钱执续高企并带来第二轮效应，可能进一步收紧策略。欧洲央行还将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%，将通胀预期上调至3%。

1.2 国内

5月份，我国花费市集开动总体自由，CPI同比高潮1.2%，涨幅与上月调换，中枢CPI同比高潮1.1%；PPI同比高潮3.9%，流通3个月同比高潮，涨幅比4月扩大1.1个百分点，创2022年8月以来新高。

2、基本面

作家姓名：刘佳奇

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